2026年作為“十五五”規(guī)劃開局之年,超長期特別國債深度承接�(guī)劃核心目�(biāo),以“規(guī)劃定方向、資金保落地”為�(lián)動機制,聚焦“新�(zhì)生產(chǎn)力培育”與“安全能力建�(shè)”,為國家重大項目提供資金支持�
一、政策本源:“兩重”建�(shè)的戰(zhàn)略定位與制度�(shè)�
(一)政策演進與核心�(nèi)�
超長期特別國債支持“兩重”建�(shè)(國家重大戰(zhàn)略實�+重點�(lǐng)域安全能力建�(shè)),是黨中央著眼強國建設(shè)全局作出的重大決策部署,兼具逆周期調(diào)節(jié)與跨周期�(fā)展雙重功能。這一政策始于2024年,�(dāng)年發(fā)�1萬億元專項支持重大戰(zhàn)略與安全�(lǐng)域,2025年規(guī)模擴容至1.3萬億元(其中8000億元投向“兩重”項目)�2026年作為“十五五”規(guī)劃開局之年,發(fā)行規(guī)模有望突�1.5萬億元,“兩重”建�(shè)資金占比或提升至1萬億元�
與常�(guī)財政工具相比,超長期特別國債具有三大制度�(yōu)勢:一是期限匹配性,20年�30年�50年期品種精準對接重大項目長建�(shè)周期需求,攤薄資金成本;二是責(zé)任明晰性,全部列為中央財政赤字,還本付息由中央承擔(dān),不增加地方償債壓力;三是投向精準性,通過動態(tài)�(diào)整支持領(lǐng)域,確保資金聚焦國家核心需求�
(二)與“十五五”規(guī)劃的�(zhàn)略銜接機�
2026年“兩重”項目申報嚴格遵循“規(guī)劃定方向、資金保落地”原則,形成“國家戰(zhàn)略—專項規(guī)劃—項目清單—資金配置”的傳導(dǎo)鏈條。國家發(fā)改委明確要求,申報項目必須納入“十五五”規(guī)劃核心任�(wù)體系,重點銜接六大領(lǐng)域:高水平科技自立自強、城�(xiāng)融合�(fā)展、區(qū)域協(xié)�(diào)�(fā)展、糧食能源安全、人口高�(zhì)量發(fā)展、美麗中國建�(shè)�
從實踐來看,這種銜接體現(xiàn)為三類項目導(dǎo)向:一是跨區(qū)域標(biāo)志性工程,如西部陸海新通道、國家水�(wǎng)骨干工程等戰(zhàn)略載體;二是階段性攻堅項目,如“三北”工程攻堅、長江流域生�(tài)修復(fù)等中長期任務(wù);三是民生短板補強項目,如保障性住房、養(yǎng)老托育設(shè)施等�2025年提前下達的1000億元“兩重”項目清單中,城市地下管�(wǎng)、老舊小區(qū)改造等城市更新項目占比�40%,印證了�(guī)劃銜接的落地成效�
(三)新�(zhì)生產(chǎn)力培育的融合路徑
“兩重”建�(shè)與新�(zhì)生產(chǎn)力培育形成“載體—動能”互促關(guān)系,2026年申報明確要求項目嵌入創(chuàng)新驅(qū)動設(shè)計。具體體�(xiàn)為三個方向:
1、技�(shù)攻堅載體化:在“產(chǎn)�(yè)鏈供�(yīng)鏈安全”領(lǐng)域,支持集成電路�(shè)備、量子精密測量儀器等“卡脖子”技�(shù)的中試平臺建�(shè),單個項目最高可獲總投資60%的資金支持;
2、傳�(tǒng)基建智能化:在交通物流領(lǐng)域,推動鐵路信號系統(tǒng)國產(chǎn)化升級、港口自動化碼頭改造,2025年此類項目已占“兩重”設(shè)備更新資金的35%�
3、未來產(chǎn)�(yè)基礎(chǔ)�(shè)施化�將低空經(jīng)濟起降場、氫能儲運管�(wǎng)等納入“新興領(lǐng)域改造”范圍,要求項目同步配套技�(shù)研發(fā)中心�
二、支持體系:“兩重”項目的�(lǐng)域界定與資金�(guī)�
(一)八大核心支持領(lǐng)域及投向�(biāo)�
2026年“兩重”項目延�(xù)“戰(zhàn)略導(dǎo)�+安全底線”的篩選邏輯,明確八大支持領(lǐng)域及具體投向要求,各類項目需滿足差異化標(biāo)準:

(二)資金支持比例與分配機制
2026年“兩重”項目資金支持延�(xù)“分類分檔、動�(tài)�(diào)整”原則,根據(jù)項目公益性強度、戰(zhàn)略重要性實行差異化補助政策�
- 純公益性項目:如生�(tài)修復(fù)、邊境防控設(shè)施等,可按項目總投資�70%-100%給予補助,其中跨流域、跨區(qū)域項目優(yōu)先享受全額支持;
- 準公益性項目:如城市地下管�(wǎng)、物流樞紐等,補助比例為40%-60%,需配套建立市場化運營機制(如管�(wǎng)維護費、倉儲服務(wù)費)�
- �(zhàn)略性產(chǎn)�(yè)配套項目�如半�(dǎo)體產(chǎn)�(yè)園、氫能儲運基地等,采用“基�(chǔ)補助+績效獎勵”模式,基礎(chǔ)補助比例15%-30%,達�(biāo)后可追加�50%�

資金分配實行“項目質(zhì)量優(yōu)先、區(qū)域適度平衡”機制�2025年第二批申報�(shù)�(jù)顯示,項目審核通過率僅14%,其中長江經(jīng)濟帶、西部陸海新通道等戰(zhàn)略區(qū)域項目通過率達28%,顯著高于全國平均水平�
(三)與其他政策工具的協(xié)同規(guī)�
“兩重”國債資金需與中央預(yù)算內(nèi)投資、地方專項債、政策性金融工具形成“組合拳”,具體�(xié)同模式如下:
1、層級互補:中央�(yù)算內(nèi)投資�(yōu)先支持前期工作成熟的項目,國債資金承接后�(xù)建設(shè)�2025年提前下達的1000億元中央�(yù)算內(nèi)投資已撬�3倍國債資金跟進;
2、功能分工:國債資金投向公益性部分(如地下隱患管線維修),專項債投向有收益部分(如管�(wǎng)配套商業(yè)�(shè)施),湖北荊州智慧城市項目通過此模式實�(xiàn)資金占比�(yōu)化(國債30%、專項債40%、社會資�30%);
3、風(fēng)險共�(dān)�政策性銀行提供配套貸款,利率較LPR下浮15-25個基點,要求項目資本金比例不低于20%,其中國債資金可充抵資本金的50%�
三、申報實操:全流程關(guān)鍵節(jié)點與審核攻堅
(一)申報全周期時間節(jié)點管�
2026年“兩重”項目申報實行“跨年度儲備、分批次申報”機制,核心時間節(jié)點與任務(wù)如下�
1、儲備籌備期�2025�9-10月)�完成項目可研編制、規(guī)劃符合性審查,納入省級三年滾動項目庫,廣東、江蘇等省份要求9月底前完成儲備入庫;
2、材料申報期�2025�11-12月)�通過國家重大建設(shè)項目庫線上填報,提交立項批復(fù)、用地預(yù)審、環(huán)評公示等12項核心材料,線下同步報送紙�(zhì)版至省級�(fā)改委�
3、審核反饋期�2026�1-2月)�國家�(fā)改委�(lián)合財政部進行合規(guī)性初審,2月底前反饋補正意見,補正窗口期僅15個工作日�
4、額度下達期�2026�3-4月)�確定項目清單并下達資金,要求6月底前開工建�(shè),年�(nèi)形成不低�70%的實物工作量�
(二)申報材料核心要件與撰寫�(guī)�
申報材料需突出“戰(zhàn)略契合性、實施可行性、效益可量化”三大核心,�(guān)鍵要件撰寫要求如下:
- 項目申報書:需包含“戰(zhàn)略銜接論證”章節(jié),明確與“十五五”規(guī)劃的具體條款對應(yīng)�(guān)系,附省級發(fā)改委出具的規(guī)劃銜接證明;
- 投資估算與資金來源表�細化至單項工程,國債資金用途需明確到具體設(shè)備或建設(shè)�(nèi)容,自籌資金需提供銀行存款證明或股東出資承諾�
- 可行性研究報告:強化技�(shù)可行性分析,如設(shè)備更新項目需提供新舊�(shè)備參�(shù)對比、節(jié)能效益測算,生態(tài)項目需附第三方�(huán)境影響評估報告;
- 前期手續(xù)證明�用地�(yù)審需明確避開生態(tài)紅線、基本農(nóng)田,�(huán)評文件需完成專家評審公示�2025年政策要�12月底前完成所有前置手�(xù)�
(三)審核核心維度與通過率提升策�
國家層面審核聚焦四大維度,各維度�(quán)重及攻堅策略如下�
1、合�(guī)性審核(�(quán)�40%):重點核查投向�(lǐng)域、前置手�(xù)、資金用途三大合�(guī)性。攻堅策略:委托專業(yè)機構(gòu)開展合規(guī)性自查,參照2025年駁回案例庫(如房地�(chǎn)�(guān)�(lián)項目、樓堂館所項目)進行�(fēng)險排查;
2、成熟度審核(權(quán)�30%):評估前期工作完成度與開工條件。攻堅策略:提前與自然資源、生�(tài)�(huán)境部門對接,采用“并�(lián)審批”模式縮短手�(xù)辦理周期,上海舊改項目通過此模式將前期周期壓縮�3個月�
3、戰(zhàn)略契合度(權(quán)�20%):量化項目對重大戰(zhàn)略的支撐作用。攻堅策略:編制“戰(zhàn)略貢獻評估表”,如糧食安全項目測算畝均產(chǎn)能提升幅度,能源項目核算碳排放削減量�
4、效益可持續(xù)性(�(quán)�10%):分析�(jīng)濟、社會、生�(tài)綜合效益。攻堅策略:引入成本效益分析法,準公益性項目需提供未來5年運營收益預(yù)測,確保資金閉環(huán)�

2025年申報數(shù)�(jù)顯示,采用“合�(guī)自查+�(zhàn)略量�+效益測算”組合策略的項目,審核通過率較平均水平高出42%�
四、資金運籌:拼盤�(shè)計與效益最大化路徑
(一)多元化資金拼盤�(gòu)建模�
�(jié)合地方實踐,“兩重”項目資金拼盤可采用三類典型模式,適配不同項目屬性:
1、公益主�(dǎo)型(純公益性項目)�國債資金�60%-80%�+ 中央�(yù)算內(nèi)投資�10%-20%�+ 地方財政配套�10%-20%�
具體案例:長江荊江段(湖北荊州)生態(tài)修復(fù)項目(總投資 5.2 億元�
- 資金分配�國債資金 4.16 億元(占� 80%),用于岸線植被修復(fù)、魚類棲息地重構(gòu);中央預(yù)算內(nèi)投資 0.52 億元(占� 10%),專項投向生態(tài)�(jiān)測站建設(shè);地方財政配� 0.52 億元(占� 10%),覆蓋項目前期勘察�(shè)計及后期管護費用�
- 落地成效�項目 2025 � 6 月開工,通過財政資金全額覆蓋避免資金籌措延誤,預(yù)� 2026 年底完工后,可提升荊江段水質(zhì)達標(biāo)� 15 個百分點,恢�(fù)水生生物棲息地面� 12 平方公里,相�(guān)進展已納入湖北省 “兩重� 項目季度通報�
2、收益平衡型(準公益性項目)�國債資金�30%-50%�+ 地方專項債(20%-40%�+ 社會資本�10%-30%�
具體案例:深圳市龍華區(qū)地下綜合管網(wǎng)更新項目(總投資 10.3 億元�
- 資金分配�國債資金 3.09 億元(占� 30%),全部用于老舊管網(wǎng)隱患排查及破損修�(fù);地方政府專項債 4.12 億元(占� 40%),投向新建帶智慧計量功能的供排水管�(wǎng);社會資� 3.09 億元(占� 30%),由深圳水�(wù)集團�(lián)合科技企業(yè)出資,負�(zé)管網(wǎng)智慧�(jiān)測系�(tǒng)(含漏損�(yù)警、流量調(diào)控模塊)的建�(shè)與運營�
- 平衡機制�項目通過 “基�(chǔ)服務(wù)收費 + 智慧增值服�(wù)� 實現(xiàn)收益閉環(huán),其中供排水基礎(chǔ)收費覆蓋專項債本息,智慧�(jiān)測系�(tǒng)向周邊工�(yè)園區(qū)提供�(shù)�(jù)服務(wù)獲取收益,反哺社會資本投資回報,該模式已被廣東省�(fā)改委作為 “兩重� 項目資金拼盤典型案例推廣�
3、產(chǎn)�(yè)�(qū)動型(戰(zhàn)略性產(chǎn)�(yè)項目):國債資金�15%-30%�+ 政策性貸款(30%-40%�+ 企業(yè)自籌�30%-50%�
具體案例:上海市臨港新片區(qū)半導(dǎo)體高端設(shè)備中試基地項目(總投� 20.5 億元�
- 資金分配�國債資金 3.08 億元(占� 15%),用于中試線核心設(shè)備國�(chǎn)化適配改造;國家開發(fā)銀行政策性貸� 8.2 億元(占� 40%),期限 20 年、利率較 LPR 下浮 25 個基點,投向潔凈車間及配套設(shè)施建�(shè);企�(yè)自籌 9.22 億元(占� 45%),由上海微電子裝備(集團)股份有限公司�(lián)合臨港科�(chuàng)集團出資,覆蓋技�(shù)研發(fā)及人才引進成本�
- �(qū)動成效:項目聚焦 28nm 及以下先進制程光刻設(shè)備中試,2025 年獲� “兩重� 資金后,已完� 3 條中試線搭建,預(yù)� 2026 年可實現(xiàn) 2 臺套國產(chǎn)光刻�(shè)備小批量交付,降低國�(nèi)半導(dǎo)體制造企�(yè)�(shè)備進口依賴度,相關(guān)技�(shù)指標(biāo)已納入國家發(fā)改委 “新�(zhì)生產(chǎn)力培育重點項目跟蹤清單”�
(二)資金使用管控與績效評價
國債資金實行“全流程穿透式�(jiān)管”,使用過程需遵循三大�(guī)則:
- 支付管理�采用“國庫集中支付”模式,根據(jù)項目進度撥付,開工后�(yù)�30%,主體完工支付至70%,竣工驗收后�(jié)清余款,嚴禁大額�(xiàn)金支付設(shè)備采購款�
- 用途管控:資金不得用于征地拆遷補償、人員經(jīng)費等�(jīng)常性支出,�(shè)備采購需通過政府采購�(wǎng)公開招標(biāo),單一來源采購占比不得超過20%�
- 績效評價�建立“年度考核+竣工評估”體系,考核指標(biāo)包括投資完成率、開工率、戰(zhàn)略目�(biāo)實現(xiàn)度等,未達標(biāo)項目需限期整改,整改不力者收回剩余資金�
(三)區(qū)域差異化申報策略
�(jié)合政策導(dǎo)向與地方稟賦,不同區(qū)域需針對性設(shè)計申報策略:
- 東部�(fā)達地區(qū)�聚焦“科技�(chuàng)�+城市更新”,如廣東申報半�(dǎo)體產(chǎn)�(yè)園、上海申報舊改配套智能設(shè)施,突出技�(shù)先進性與模式�(chuàng)新性;
- 中西部地區(qū)��(cè)重“基�(chǔ)�(shè)�+生態(tài)保護”,如四川申報西部陸海新通道物流樞紐、湖北申報長江流域治理,強化�(zhàn)略載體屬性與民生效益�
- 邊境與民族地區(qū)�主打“安全保�+民生改善”,如云南申報邊境口岸擴能、內(nèi)蒙古申報興邊富民城鎮(zhèn)建設(shè),突出國家安全貢獻與區(qū)域協(xié)�(diào)價值�
五、風(fēng)險防控:申報與實施中的關(guān)鍵問題應(yīng)�
(一)申報階段常見風(fēng)險及�(guī)�
1、政策理解偏差風(fēng)險:誤將“兩新”領(lǐng)域設(shè)備更新項目納入“兩重”申報。應(yīng)對:對照國家�(fā)改委�2025年“兩重”項目申報指引》,�(jié)�2026年補充通知,明確“兩重”與“兩新”的邊界(“兩新”側(cè)重消費端升級,“兩重”側(cè)重戰(zhàn)略端保障);
2、前期手�(xù)瑕疵�(fēng)險:用地�(yù)審未避開生態(tài)紅線。應(yīng)對:委托測繪機構(gòu)開展紅線勘定,提前與自然資源部門溝通,采用“選址�(yōu)�+生態(tài)補償”方案化解沖突;
3、資金拼盤不完整�(fēng)險:自籌資金無落實證明。應(yīng)對:與銀行簽訂意向貸款協(xié)議,或引入政府產(chǎn)�(yè)基金,提供出資承諾函作為佐證�
(二)實施階段監(jiān)管風(fēng)險及�(yīng)�
1、資金挪用風(fēng)險:將國債資金用于其他項目墊付。應(yīng)對:建立資金專賬管理,實行“月報表+季核查”,委托第三方機�(gòu)進行資金使用審計�
2、進度滯后�(fēng)險:因設(shè)備采購延遲導(dǎo)致開工延誤。應(yīng)對:提前開展�(shè)備市場調(diào)研,與供�(yīng)商簽訂意向采購協(xié)議,�(yù)�3個月以上采購周期�
3、績效不達標(biāo)�(fēng)險:節(jié)能、減排等指標(biāo)未達�(yù)期。應(yīng)對:在項目實施中嵌入過程�(jiān)測,委托專業(yè)機構(gòu)動態(tài)評估,及時調(diào)整技�(shù)方案�

六、結(jié)語:把握“十五五”開局的政策窗口期
2026年超長期特別國債“兩重”項目申報,本質(zhì)是國家戰(zhàn)略落地與地方�(fā)展需求的精準對接。對于申報主體而言,需把握三大核心邏輯:在�(zhàn)略認知上,緊扣“十五五”規(guī)劃與新質(zhì)生產(chǎn)力培育的雙重�(dǎo)向;在實操層面,嚴控前期手續(xù)成熟度與資金拼盤合規(guī)性;在策略設(shè)計上,結(jié)合區(qū)域稟賦打造差異化項目亮點�



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